民生证券05月05日发布研报称，给予海澜之家最新价：5.21元推荐评级。评级理由主要包括：
1）公司发布2021年及2022Q1财报；
2）分品牌来看，海澜之家主品牌收入稳健增长，圣凯诺盈利能力较优；
3）分渠道来看，线上渠道增速亮眼，线下渠道毛利率持续提高；
4）分产品来看，裤子销售额占比较高，T恤衫和西服毛利率相对优秀。风险提示：疫情反复超预期风险，行业竞争加剧风险等。