中国品牌建设网-品牌商盟共享服务平台讯：近日茅台较高的业绩预增公告，引发市场对于食品饮料行业的关注。据统计，93家食品饮料公司中已有41家公司披露了业绩预告，当中逾七成公司预喜。不过由于二季度为食品饮料多数子板块的传统淡季，多数公司业绩环比有所下降。分析认为食品饮料板块的供需匹配度较好，产销形成良性互动，未来业绩持续增长仍有支撑。子行业中，机构较为看好白酒子板块。

食品饮料41家公司预告业绩 逾七成预喜

7月16日早间，贵州茅台(600519,诊股)发布《2018年上半年主要经营数据公告》，经初步核算，公司2018年上半年实现营业总收入350亿元左右，同比增长37%左右;实现利润总额同比增长40%左右。公告后，瑞信证券宣布将贵州茅台评级从“中立”上调至“跑赢大盘”，称其上半年业绩强劲，并将目标价从740元人民币上调至880元。

高速增长的不仅是贵州茅台，老白干酒(600559,诊股)16日晚间披露的业绩快报称，预计2018年半年度实现归属于上市公司股东的净利润约为14548.54万元，与上年同期相比将增加9800万元左右，同比增加208%左右。而古井贡酒(000596,诊股)此前公布的业绩预告显示，上半年公司实现净利润8.2亿-9.3亿，同比增长50%-70%，相比一季度42%的增速有明显的加快。此外，顺鑫农业(000860,诊股)、洋河股份(002304,诊股)等公司业绩预告也喜人。

作为食品饮料行业的一个子板块，白酒良好的半年报业绩引发市场对于食品饮料行业的关注。据同花顺(300033,诊股)iFinD数据统计，截止7月17日，A股93家食品饮料上市公司中已有41家公司披露了业绩预告，占比仅44.09%;不过当中29家公司预喜，占比达70.73%。具体来看，“预喜”的公司分别为“预增”12家，“略增”12家，“续盈”3家，“扭亏”2家。

从预增幅度来看，老白干酒、顺鑫农业、海欣食品(002702,诊股)、吉林森工(600189,诊股)、*ST因美(002570,诊股)、双塔食品(002481,诊股)这6家公司表现突出，最高的预增幅度分别达到了208%、100%、175.31%、171.45%、102.72%和100%。此外，好想你(002582,诊股)、克明面业(002661,诊股)、珠江啤酒(002461,诊股)、涪陵榨菜(002507,诊股)、煌上煌(002695,诊股)、古井贡酒、科迪乳业(002770,诊股)、中炬高新(600872,诊股)、*ST皇台(000995,诊股)、麦趣尔(002719,诊股)和金字火腿(002515,诊股)的最高预增幅度也达到了或超过50%。

预忧的公司中，“增亏”公司1家、“续亏”公司2家、“首亏”公司2家、“略减”公司4家，需要警惕业绩风险。另有 “减亏”公司1家、“不确定”公司2家。业绩下滑的公司方面，兰州黄河(000929,诊股)、皇氏集团(002329,诊股)、云南能投(002053,诊股)、燕塘乳业(002732,诊股)和龙大肉食(002726,诊股)这4家公司预告净利润可能同比下降超过30%。其中，下滑幅度最大的是兰州黄河，公司预计上半年实现净利润预计-3300万元至-3000万元，上年同期业绩净利润707.71万元，下降幅度为566.29%至523.90%。

在可能的实现净利润上。目前已发布业绩预告的公司中，预计上半年实现净利润最高的是洋河股份，公司预计2018年上半年实现净利润46.9亿元至50.81亿元。此外，古井贡酒、顺鑫农业、老白干酒、涪陵榨菜、珠江啤酒、好想你、克明面业、汤臣倍健(300146,诊股)、华宝股份(300741,诊股)、中炬高新(600872)、洽洽食品(002557,诊股)、煌上煌(002695)这12家公司上半年实现净利润也有望超过1亿元。而当中的古井贡酒、汤臣倍健、华宝股份3家公司预计实现净利润最高分别达到了9.33亿元、7.57亿元和5.46亿元。

多数公司业绩环比下降

虽然已公布业绩预告的食品饮料行业公司中，70.73%的预喜在所有行业并不算低，不过多数公司业绩二季度环比一季度也有所减少。统计数据显示，已经发布半年报业绩预告且能计算出业绩变动幅度的37家公司中，有24家公司二季度环比一季度有所减少，占比达64.86%。

其中，*ST因美、皇氏集团、兰州黄河、得利斯(002330,诊股)(002320)、海欣食品、好想你、青青稞酒(002646,诊股)这7家公司二季度实现净利润环比下降幅度可能超过100%。其中，*ST因美环比下降幅度可能最大。公司预计2018年上半年净利润为-8000万元至1000万元，而公司一季度净利润为791.55万元，按此计算公司二季度实现净利润环比下降1210.68%至73.67%。不过，如果公司实现净利润为预计上限的话，其他六家公司环比降幅都比它大。

而预计上半年业绩同环比均有增长的公司，仅有科迪乳业(002770)、珠江啤酒(002461)、佳隆股份(002495,诊股)、百润股份(002568,诊股)、庄园牧场(002910,诊股)、三全食品(002216,诊股)6家。其中，珠江啤酒是当中同环比预增幅最大。公司预计上半年实现净利润11718.41万元至15903.55万元，增长幅度为40.00%至90.00%，按公司一季净利润为1785.67万元算，二季度实现净利润环比幅度达456.25%至690.62%。

而仅从环比增幅来看，有58家公司二季度净利润环比一季度增幅超过100%。当中，北部湾旅(603869,诊股)、汇纳科技(300609,诊股)、英飞拓(002528,诊股)、恒泰实达(300513,诊股)、中科信息(300678,诊股)、北信源(300352,诊股)、启明信息(002232,诊股)、中新赛克(002912,诊股)、飞天诚信(300386,诊股)、万达信息(300168,诊股)、雄帝科技(300546,诊股)和鼎捷软件(300378,诊股)这12家公司二季度环比一季度幅度超过1000%。

分析认为二季度为食品饮料多数子板块的传统淡季，业绩环比波动实属正常。银河证券研报指出，食品饮料板块的供需匹配度较好，产销形成良性互动，未来业绩持续增长仍有支撑。ROE杜邦分析显示板块盈利能力较好且还有所提升，其中白酒板块盈利指标优于行业平均，啤酒板块指标改善，但仍然远低于食品饮料总体，乳制品改善不大、维持稳定，调味品盈利能力上升较大。

申万宏源(000166,诊股)则指出，大众消费品中期业绩预计以符合预期为主，长期看，大众消费品未来主要受益消费升级，只有具备明显渠道和品牌优势的龙头公司才能长期受益。

白酒子板块较被看好

作为食品饮料行业中权重最大的子板块，白酒业绩走向最受关注。申万宏源认为，白酒和大众消费品龙头中期的确定性依然很高，长期逻辑清晰，预计白酒公司二季度利润增长整体维持并接近一季度增速，二季度淡季略放缓也实属正常，但渠道库存在合理水平，价格趋势继续向上。

银河证券表示，食品饮料行业具备成长性及相对确定价值，兼具蓝筹龙头优势价值和小品种的成长性及阶段性热点。在子行业板块层面，较为看好白酒子板块的持续性发展和食品综合的成长性机会。

数据显示，白酒行业自2016年从底部复苏以来，进入“白银十年”，具体特征表现为“量低增+价格升+分化加剧”，相较于“黄金十年”，新一轮白酒需求与固定资产投资等因素关联度减弱，消费结构逐渐转为民间消费为主体，而酒企间分化加剧。

中信建投(601066,诊股)指出，在此轮白酒行业复苏周期中，高端和次高端价格带受益最深，行业集中度提升将是未来很长一段时间的重要主题，整体来看未来行业仍将在长时间内保持集中度提升的趋势，根据测算，2012-2017 年， CR3 收入从15.88%提升至19.16%，C10 从23.48%提升至26.15%，集中度提升明显，预计未来收入利润越来越向头部集中，未来只有少部分具有品牌和渠道优势，且有较强管理能力的企业可以胜出，享受这个集中度提升带来的红利。

已公布上半年业绩预告的食品饮料行业上市公司

预告净利润(万元)预告净利润同比增长(%)预告净利润环比增长(%)代码名称下限上限下限上限下限上限600559.SH 老白干酒14,548.54 14,548.54 208.00 208.00 -5.42 -5.42 002702.SZ 海欣食品800.00 1,300.00 146.35 175.31 -135.06 -94.47 600189.SH 吉林森工2,600.00 2,600.00 171.45 171.45 -60.08 -60.08 002570.SZ *ST因美-8,000.00 1,000.00 78.27 102.72 -1,210.68 -73.67 000860.SZ 顺鑫农业41,581.56 48,919.48 70.00 100.00 -86.32 -66.26 002481.SZ 双塔食品6,510.49 8,680.65 50.00 100.00 -89.41 -52.55 002582.SZ 好想你9,619.00 13,054.35 40.00 90.00 -120.01 -91.44 002461.SZ 珠江啤酒11,718.41 15,903.55 40.00 90.00 456.25 690.62 002661.SZ 克明面业10,083.90 12,772.94 50.00 90.00 -63.69 -27.34 000596.SZ 古井贡酒82,333.49 93,311.28 50.00 70.00 -58.31 -39.42 002695.SZ 煌上煌9,604.58 13,606.49 20.00 70.00 -9.46 69.94 002507.SZ 涪陵榨菜21,493.95 29,231.77 25.00 70.00 -12.89 54.48 002770.SZ 科迪乳业8,180.72 9,349.39 40.00 60.00 149.64 199.58 600872.SH 中炬高新33,300.00 33,300.00 58.00 58.00 -3.86 -3.86 000995.SZ *ST皇台-2,800.00 -2,400.00 48.75 56.07 -14.04 16.54 002719.SZ 麦趣尔1,135.67 1,703.51 0.00 50.00 -72.61 -8.91 002515.SZ 金字火腿2,185.12 2,731.40 20.00 50.00 -84.26 -55.32 002495.SZ 佳隆股份2,344.10 2,614.57 30.00 45.00 8.56 32.62 002568.SZ 百润股份6,742.97 8,581.97 10.00 40.00 62.64 134.27 002330.SZ 得利斯111.96 150.00 0.00 33.98 -188.63 -184.77 002840.SZ 华统股份6,200.00 8,000.00 2.63 32.42 -67.41 -28.92 300146.SZ 汤臣倍健64,049.54 75,694.91 10.00 30.00 -27.87 3.43 002304.SZ 洋河股份468,991.26 508,073.87 20.00 30.00 -65.04 -53.80 002216.SZ 三全食品7,284.41 9,469.73 0.00 30.00 57.86 135.22 002557.SZ 洽洽食品14,851.65 17,821.98 0.00 20.00 -22.90 12.52 300741.SZ 华宝股份49,800.00 54,600.00 7.72 18.10 -20.25 -2.92 000019.SZ 深深宝A-2,300.00 -1,500.00 -29.51 15.54 -12.62 61.33 002732.SZ 燕塘乳业3,612.58 6,623.06 -40.00 10.00 180.05 496.75 002820.SZ 桂发祥4,542.00 5,551.34 -10.00 10.00 -44.50 -9.95 002910.SZ 庄园牧场3,811.89 4,151.57 1.00 10.00 14.97 34.13 002847.SZ 盐津铺子3,800.00 4,500.00 -8.70 8.12 -59.21 -33.27 002650.SZ 加加食品7,939.91 9,924.89 -20.00 0.00 -53.73 -17.16 002646.SZ 青青稞酒7,933.60 8,991.41 -25.00 -15.00 -108.61 -96.42 002053.SZ 云南能投5,508.00 6,950.00 -42.52 -27.48 -51.99 -13.24 002726.SZ 龙大肉食8,524.58 9,057.37 -36.00 -32.00 -91.79 -85.03 002329.SZ 皇氏集团-8,007.90 -6,551.92 -189.81 -173.48 -1,040.62 -887.78 000929.SZ 兰州黄河-3,300.00 -3,000.00 -566.29 -523.90 -391.58 -337.80