品牌商盟讯：5月10日早盘，酒类板块再次集体走强。截至发稿，酒类指数上涨1.37%，居主题行业涨幅第二位；啤酒股全线飘红，啤酒指数上涨2.24%，居概念板块涨幅第四位。个股方面，古井贡酒、珠江啤酒、口子窖、燕京啤酒、惠泉啤酒等涨幅居前。

对于白酒行业，国金证券分析师认为，高端酒价升势头放缓，次高端或有望分化。具体看，高端方面，在批价上行周期确认、量价共振逻辑仍在的情况下，一线白酒的高估值体系总体将持续维持，直至批价下行苗头出现为止，目前这一时间点上仍然战略看好一线白酒行情。不过，预计18年茅台批价上行空间将较为有限，茅台以下品牌价格带上行空间被部分压缩。次高端品种方面，2018年高端底部价格带抬升幅度将较小，次高端品种有望走出分化趋势。品牌更强或渠道梳理更好的企业（如水井坊、汾酒）有望持续扩大领先优势，重点关注后发力追赶型企业机会（沱牌、酒鬼）。大众酒方面，重点关注产品结构升级（如古井贡、口子等）和制度改善（伊力特等）等逻辑个股。

对于啤酒行业，国金证券表示，啤酒行业经历4年需求低迷及行业自身调整，2018年盈利弹性有望大增，提价、费用压缩及关厂有助实现这一预期。啤酒行业基本面于2016年见底、2017年筑底并稳步向好，2018年预计将加速向好。今年在收入端大概率不下滑的前提下，上市公司EBITDA大概率加速好转。年初以来华润、燕京、青岛在多个区域对主要产品提价，同时费用端各企业均执行压缩战略，预计世界杯营销也不会过多投放，加之今年大概率关厂动作将持续，因此今年啤酒行业业绩弹性有望大增。