近日，法国奢侈品巨头路易威登酩悦轩尼诗（LVMH）董事长兼首席执行官伯纳德・阿诺特（Bernard Arnault）再次超越特斯拉 CEO 埃隆・马斯克（Elon Musk），登顶全球首富宝座。福布斯实时富豪榜显示，阿诺特及其家族净资产飙升至 2078亿美元（当前约1.49万亿元人民币），而马斯克的净资产则为2045亿美元（当前约1.47万亿元人民币）。

投资逻辑

国家层面，2023年2月3日，我国印发《质量强国建设纲要》。其中提出主要目标：到2025年质量整体水平进一步全面提高，中国品牌影响力稳步提升，人民群众质量获得感、满意度明显增强，质量推动经济社会发展的作用更加突出，质量强国建设取得阶段性成效。品牌建设取得更大进展。品牌培育、发展、壮大的促进机制和支持制度更加健全，品牌建设水平显著提高，企业争创品牌、大众信赖品牌的社会氛围更加浓厚，品质卓越、特色鲜明的品牌领军企业持续涌现，形成一大批质量过硬、优势明显的中国品牌。到2035年，质量强国建设基础更加牢固，先进质量文化蔚然成风，质量和品牌综合实力达到更高水平。要提高企业质量和品牌发展能力，争创国内国际知名品牌。完善品牌培育发展机制，开展中国品牌创建行动，打造中国精品和“百年老店”。鼓励企业实施质量品牌战略，建立品牌培育管理体系，深化品牌设计、市场推广、品牌维护等能力建设，提高品牌全生命周期管理运营能力。开展品牌理论、价值评价研究，完善品牌价值评价标准，推动品牌价值评价和结果应用。统筹开展中华老字号和地方老字号认定，完善老字号名录体系。持续办好“中国品牌日”系列活动。支持企业加强品牌保护和维权，依法严厉打击品牌仿冒、商标侵权等违法行为，为优质品牌企业发展创造良好环境。

板块空间

市场层面，《2024奢品趋势白皮书》显示，新冠疫情在某种程度上按下了中国奢侈品文化普及发展的加速键。几乎所有品牌把最全面的产品矩阵、最优质的文化艺术体验以及最核心的品牌价值观带入市场，充分提升了中国消费者对于奢侈品文化和各个品牌的审美与认知。

德邦证券研报显示，至2022年全球奢侈品市场规模达1.38万亿欧元，其中个人奢侈品市场规模达3530亿欧元。品牌营运与稀缺性管理是奢侈品竞争的核心壁垒，价值沉淀与定位塑造决定品牌的价值高度，卓越的产品品质是奢侈品的展现载体，核心竞争在于以严格的定价体系、渠道管理、与营销运营持续维护其稀缺的品牌特征，传递象征价值，至2022年奢侈品集团CR5达40.2%品牌为上，奢侈品集团具备高毛利与高费用投放模式，整体毛利率达60%以上，整体盈利模式以高杠杆、低周转打造强ROE盈利能力。从估值水平来看，品牌资产与稳健复利是奢侈品的投资溢价，PE估值水平领先大众消费品。

行业相关公司

飞亚达公开信息显示，公司为把握国内名表市场机会、促进自有品牌长足发展，创立“亨吉利”名表零售渠道。“亨吉利”致力于“成为最优异的名表全面服务商”，与众多名表集团及品牌长期深入合作，淬炼了行业领先的运营管理能力和顾客服务能力，已成为国内位居前列的专业名表高端连锁商业品牌。

中国中免公开信息显示，公司作为中国免税行业代表企业，在大品牌供 应商中的知名度高，积累了较强的品牌资源，cdf品牌在国人旅游购物市场具有较高的知名度。是全球最大的旅游零售运营商，兼具规模与成长性。2023年6月，根据世界品牌实验室发布的“2023年中国500最具价值品牌”榜单，公司“中免集团”品 牌价值为1165.29亿元，在旅游服务行业蝉联第一。

老凤祥公开信息显示，“2022全球高档和奢侈品牌价值50强”之后，2023年老凤祥再度入选50强，位列第30位，成为该榜单唯一入选的亚洲珠宝首饰品牌，同时位列2023年首次发布的《财富》中国上市公司500强第214位，品牌国际影响力稳步提升。公司在总结传承中国传统金银文化基础上，全方位梳理提炼百年品牌的独特工艺技术，通过名师带高徒和创建大师原创工作室等方式，培养具有独特技艺制作的传人。