■早报记者 吕振震 文/图

进入三月，泉州鞋服上市品牌相继公布2017年报。体育板块，安踏连续四年比增超20%，以千亿市值规模遥遥领先同行。紧随其后的特步、361°以逾51亿的营收齐头并进，加快追赶的步伐。时尚服饰板块，作为闽派时尚服饰的代表，七匹狼和利郎也显示增长，其中七匹狼取得两位数的增长，显示良好的上升势头。

安踏业绩遥遥领先

同往年一样，安踏率先于同行发布其去年业绩。2月27日，安踏公布的2017年财报数据显示，其收入达到166.9亿元，净利润30.9亿元。其增速也遥遥领先于竞争者们，营业收入和净利润分别同比增长25.1%、29.4%继续领跑。至去年，安踏已连续4年营收保持了超过20%的高速增长。数据推断，一旦连续第五年增速达到20%，2018年安踏的营收将突破200亿人民币。而安踏也明确提出的长期目标是：2025年流水1000亿，未来成为多品牌的、世界级的体育用品公司。

根据年报披露，2018年安踏品牌门店数将达到9700-9800家。同时安踏品牌购物中心门店数量占比已达25%，公司希望到2020年购物中心占比达到30%。同时安踏童装线下增速超过40%，成为增长重要动力。电商方面，2017年获得超过50%增长，“双十一”获得了单日6.5亿的零售额，同增超过40%，继续位列国产品牌第一。童装是安踏另一个重要增长点。据安踏总裁郑捷透露，安踏儿童与FILA儿童的增速都在40%以上，儿童业务2017年占比10%，未来还会超过10%。

FILA在安踏整体报表收入中占比已接近30%，报表虽没有显示FILA的营收数据，但业界人士估计，按2017年收入同比增长超过50%算，营收规模突破50亿不是问题。贯彻其多品牌战略，集团去年完成了中高端童装品牌小笑牛的收购，也与韩国户外品牌可隆成立合资公司。目前，安踏已经形成了一个庞大的品牌矩阵。从高端到大众市场，分别是迪桑特、FILA、FILA儿童、小笑牛、可隆、斯潘迪、安踏、安踏儿童、NBA品牌。

特步361°营收皆逾51亿

361°和特步的2017财报也在上周相继公布。3月13日，361°发布2017业绩显示，集团的营业额51.582亿元人民币。两天后，3月15日，特步2017年实现收入51.13亿元人民币。在安踏遥遥领先同行的身后，同城的361°与特步几乎齐头并肩追赶着。

361°2017业绩显示，集团的营业额上升2.7%至人民币51.582亿元（2016年：人民币50.227亿元），净利润上升13.4%至人民币4.567亿元（2016年：人民币4.027亿元），毛利为人民币21.564亿元（2016年：人民币21.099亿元），毛利率维持在41.8%水平。

年报说明，增长主要由集团2017年全年的订货会订单增长所带动。其中，鞋类产品销售占总营业额的比例增加至44.7%；服装销售占总营业额38.5%。同安踏一样，361°亦强调其多品牌策略奏效，成功抢占市场份额。2017年，集团持续采用包括361°、361°童装及户外品牌ONE WAY的多品牌策略，分别针对国内大众市场、儿童运动以及高端户外运动市场的不同细分领域。截至去年，集团在中国的零售门店总数为5808间。

电商成增长新引擎，于回顾年内，电子商务中网上专供品的收益为人民币3.99亿元，占集团总营业额的7.7%。此外，361°童装的收益延续强劲势头，增长9.2%至人民币7.111亿元（2016年：人民币6.512亿元），占集团营业额的13.8%；反映童装业务已建立成熟的客户基础，且增长潜力巨大。现时童装的增长速度已经高于主品牌业务。

特步在经历一系列从品牌定位到渠道调整的转型变革后，2017年实现收入51.13亿元人民币，同比减少5.2%；净利润4.08亿元，同比减少22.7%。毛利为22.445亿元，同比减少3.7%。但毛利率连续第5年攀升，上升0.7个百分点至43.9%，特步宣称这归功于有效精简业务部门，及电子商务贡献的增加。

公告称，整体而言，于期内收入变动主要由于零售渠道变革及运动生活产品的分类变化，导致集团生产及向独家总代理商交付的产品有所减少(尤其是在2017年上半年)，但被电子商务渠道的产品收入贡献增加所部分抵消。然而，2017年度下半年收入呈积极复苏的迹象。与上年同期相比，2017年度收入减幅由上半年的8.8%降至下半年的2.1%。

值得关注的是，去年年底特步一笔1.5亿元的回购对净利润产生了负面影响。2017年12月8日，特步国际发布公告称，公司预期使用不超过人民币1.5亿元，回购全渠道中2015年前生产的产品。特步在公告中指出，回购及处理2015年前生产的产品更能统一品牌形象，使全渠道更健康更积极地销售新产品，这也是特步3年整改的最后一步。而这笔回购让特步付出了亏损1.21亿元的代价。据特步测算，如果扣除这笔巨额亏损，特步2017年的净利润约为5.29亿元(2016年：5.28亿元)，也仅仅比上年同期增加约0.2%。

时尚板块现回暖增长

代表着闽派服饰的七匹狼和利郎也显示了年收的增长。其中七匹狼以30.82亿元，较上年同期上涨16.76%。而利郎为24.41亿人民币，同比增长1.2%。

2017年，福建七匹狼实业股份有限公司实现营业收入30.82亿元，较上年同期的26.39亿元上涨16.76%；利润总额3.97亿元，较上年同期的3.59亿元上涨10.81%；实现净利润3.14亿元，较上年同期的2.67亿元上涨17.78%。

七匹狼解释称，报告期内公司外部零售大环境企稳向好，内部持续推进涉及产品优化、供应链升级、渠道布局、组织绩效建设等方面的零售转型，公司主品牌线下整体销售情况呈现回暖态势。在电商和针纺方面，公司积极投入运营，线上渠道和针纺系列产品继续保持增长，带动了报告期营业总收入和营业利润的增长。

财报还显示，七匹狼财务状况良好，总资产85.47亿元，总负债30.02亿元，归属于上市公司股东的所有者权益54.52亿元，资产负债率35.12%。总资产较上年度期末增长7.93%，归属于上市公司股东的所有者权益较上年度期末增长4.91%。

中国利郎年报显示，2017年总收入为24.41亿人民币，同比增长1.2%，其中LILANZ品牌收入为24.14亿人民币，同比增长7.9%；净利润为6.11亿人民币，比上年同期增加了13.2%，每股盈利为50.71人民币分，同比上升13.5%；毛利率为41.5%，与往年基本持平，微弱上涨0.2个百分点；经营利润率为24.7%，净利润率为25%，比上年同期增加2.6%。

业绩的增长主要是秋冬季节订单的改善，以及2016年年底推出的轻商务系列销售录得可观的增长。毛利率上升是由于原创产品比例增加以及供应链管理提升令销售成本下降所致。

值得关注的是，中国利郎目前手握20.18亿人民币现金，并且保持每年高派息比率，2017年中期派息为每股18港仙，末期派息为每股26港仙，是近四年来最高。